• 400-650-0717

光大信托闫桂军:信托赋能实体经济展望

发布时间:2018-11-20  

信托作为以投资为核心、以产融结合为纽带、跨域经营的混合式金融主体,服务实体经济是其回归本源的核心驱动力,努力回归本源是其紧抓服务实体经济的新机遇和新路径。

改革开放40年来,实体经济作为国民经济的根基,是实现全面建成小康社会奋斗目标、实现中华民族伟大复兴中国梦的重要保障。金融是实体经济的血脉,实体经济的高质量发展离不开金融的支持。信托业作为仅次于银行业的第二大金融子行业,坚决贯彻落实党中央、国务院支持实体经济发展的重要指示精神,把努力回归信托本源,更好地服务实体经济作为出发点和落脚点,坚持与实体经济和谐共生,全力守护好行业发展的“生命线”。

一、信托业服务实体经济的核心驱动力

信托业服务实体经济具有天然优势

一是制度优势。信托独具法人独立和破产隔离两大制度特征,信托公司作为唯一横跨信贷市场、资本市场和实体经济的金融机构,是产融结合的最佳载体,既可以发挥强大的资源优势,实现资本加杠杆、债务去杠杆,又能以完善治理、加强监督为抓手,全面管控企业的实际运营风险,最终实现经营价值创造和风险系统规避的双赢目标。

二是模式优势。信托公司依托信托业务与固有业务的充分协同,灵活运用股债结合、投贷联动、投管并举等业务手段,通过丰富多样的交易结构安排,满足实体经济企业在资金端的多样化需求,全方位打造企业经营资源的统筹管理价值体系,最终实现对企业经营资源的优化配置,促进“金融+产业”的深度融合。

三是创新优势。信托制度的应用空间可以与人类的想象力相媲美,这充分说明了信托业务富于创新的特质。作为传统银行业和资本市场的重要补充,信托公司在风险可控前提下,努力构建“敢为天下先”的经营理念,不断探索新的发展路径,研究未知领域,不断获得创造新蓝海的机会,满足传统银行业和欠发达资本市场无法满足的企业需求。

信托业服务实体经济的具体方式

一是整合资源。信托牌照集中体现了银行、证券、保险等金融牌照功能,信托公司充分发挥跨行业、跨市场的比较优势,整合资产、资金等社会资源,优化资源配置,为实体企业提供资金、投行、财务顾问等多种金融服务。

二是盘活存量资产。信托制度具有显著的破产隔离功能,已被广泛作为SPV推动资产证券化发展。信托公司推动企业优质存量资产流转和盘活,提高资产周转效率,为企业开辟新的融资途径。而且,资产证券化融资可以实现与企业主体信用资质相分离的良好效果,有助于解决部分低评级企业融资难的问题。

三是创新交易结构。信托资金运用方式涵盖股权、债权、基金化、证券化等多种方式,能够根据企业需求,依托专业优势,进行灵活、创新的交易结构设计,为企业提供全周期、综合化的金融服务。

四是服务公益事业。公益信托、慈善信托是信托本源业务,在英美国家已有百余年的发展历史。信托公司积极参与慈善资金的募集、投资管理、规范使用,促进公益、慈善事业大发展,积极承担社会责任,大力参与脱贫攻坚,传递社会正能量。

二、光大样本:服务实体经济发展成效显著

作为信托业的一员,光大兴陇信托重组设立4年多来,坚持基金化、证券化、资产管理化发展战略,持续提升主动管理能力,优化业务结构,强化风险管控,实现了较快的业绩增速,行业排名大幅提升;积极践行国企责任,通过股债结合、投贷联动、产业基金等形式,致力于服务实体经济建设,积极帮助中小企业解决融资难、融资贵问题,帮助缺乏“造血”能力的企业恢复动能,不断延伸金融服务范围,促使金融“血液”流到更深、更广的经济神经末梢;制定《服务实体经济业务营销指引》等制度,指导业务部门有效开展针对民营、中小企业的项目营销,加强培训,推动业务创新,完善业务激励机制,增强对于实体企业信托资金的投放力度。

一是大力支持国家战略落地,深度参与基础设施建设。按照党中央制定的“一带一路”“京津冀一体化”“长江经济带”“粤港澳大湾区”“雄安新区”等一系列重大决策,公司加大对相关基建项目的融资力度,促进经济结构调整,实现区域经济协调发展。截至2018年三季度末,公司投向交通、水利、市政工程、安居工程等基础设施建设领域的信托资金余额为635亿元。

二是大力支持供给侧改革,有效盘活存量资产。供给侧改革重点在于优化资源配置,提高生产效率,实现高质量发展,资产证券化是重要抓手。信托制度的破产隔离功能突出,具有参与资产证券化的比较优势。公司积极发展资产证券化,帮助实体企业盘活存量资产,提高资产运营效率,降低融资成本。目前,公司服务于实体企业的各类财产权信托规模为242亿元,大力推动ABN等标准化融资工具,最大程度满足实体企业经营发展过程的金融服务需求。

三是大力支持消费升级,积极拓展普惠金融。我国经济结构调整持续深入,经济增长驱动力逐步由投资向消费转变,现阶段我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需求和不平衡不充分的发展之间的矛盾。消费市场发展潜力逐步,公司积极布局消费信托和普惠金融,支持消费升级和扩大内需。2018年,公司创新设计了世界杯和南北极探险的旅游类消费信托,满足人民对于优质休闲娱乐生活的追求。公司设立普惠金融部,加大消费金融布局,满足消费升级过程中的金融服务需求。

四是大力支持扶贫攻坚,探索开展扶贫类慈善信托。十九大报告指出,决胜全面建成小康社会、开启全面建设社会主义现代化国家新征程中,精准脱贫是三大攻坚战之一。继2017年首单“光大陇善行1号”慈善信托落地之后,2O18年“光大陇善行2号”、上善若水慈善信托等相继成立后有望成功落地15单以上,总金额超过3亿元,涵盖定点扶贫、教育、农村医疗、卫生、环保和社会公益以及对特殊群体的救助等。随着光大兴陇信托的慈善信托数量规模显著增长,受托管理不断规范,将在精准扶贫、促进社会慈善事业发展中发挥更大作用。

五是大力推进金融科技建设力度,增强实体经济服务效率。科学技术是第一生产力,公司大力提升科技与金融的融合水平,进一步加大信息科技的投入力度,充分利用大数据、人工智能、云计算等技术手段,全力打造和完善财富管理的互联网平台、全面风险管理平台和移动办公管理平台等基础设施建设,加强对创新业务的系统支持力度,加快推进消费信托、家族信托、资产证券化等业务的信息系统建设,提升服务实体经济的能力和效率。

三、光大战略:服务实体经济发展的新机遇

随着中国特色社会主义进入新时代,全面深化改革开放,逐步形成以“一带一路”为核心的开放发展新路径,以深化国企改革、构建市场化企业治理为根本的制度优化新路径,以深化政府职能调整、化全能政府为让市场发挥资源配置作用的有为政府的机制建设新路径,以及以人为本、强化教育、科技兴国的文化新路径。

光大兴陇信托充分认识到这一现实需求,已加快调整战略规划和业务布局,将实业投行、另类资产管理作为公司转型重要方向,着力发展大投行、大投资、大资管、大财富、大消金,提升服务实体经济能力。

一是以居民家庭消费升级为动能的发展新机遇。我国庞大的消费市场规模是经济社会发展的最大优势,随着中产阶级的崛起以及消费升级的深化,消费重点由基本温饱消费向生活服务、体验消费、文娱消费等方面升级,旅游、养老、教育市场发展空间都非常大,消费潜能持续释放。公司积极把握住消费升级的大趋势,成立普惠金融部全力布局消费金融、消费信托,与优质产业企业、互联网金融企业合作,为客户提供投资、高品质消费、消费信贷等多种服务,加强生产端与消费端资源整合和对接,占领大消费金融制高点。

二是以产业转型创新为主题的增长新机遇。2016年,国务院出台《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,积极支持推进市场化债转股业务。市场化债转股是在我国大力推进供给侧结构性改革背景下作出的重大政策创新,是推动企业去杠杆的重要抓手。信托既可以投资股权也可以发放债权的模式,是投贷联动和产融结合的最佳载体,参与债转股业务有天然的制度优势。公司高度关注债转股市场的机遇,成立创新发展部和创新并购中心,为债转股、产业并购重组服务。未来公司将积极与银行、政府部门等机构发起设立相关产业基金,支持推动债转股以及债转股之后的市场化重组。

三是以智能、智慧与智造为标志的迭代新机遇。我国经济转型和产业结构调整离不开新能源、医疗、高端制造、信息科技等战略性新兴产业的发展壮大和新动能的形成。未来,轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、智能机器人、智能汽车、现代农业机械、高端医疗器械和药品、新材料、制造业智能化、重大技术装备等将成为提升我国制造业核心竞争力的关键领域。公司抓住新兴产业投融资业务机遇,成立投资与资本市场总部、投资银行事业部,培育专业团队,专司新兴产业孵化、投资和产业化推进,大力发展投贷联动、产业基金、并购基金等,满足新兴产业企业成长过程中的金融服务需求,增强服务实体经济能力,培育新行业领域市场竞争优势。

四是以全球经济秩序再调整和再平衡为契机的制度新机遇。我国作为全球经济大国,积极推动对外开放和世界新秩序构建。在“一带一路”带动下,企业将加快“走出去”,布局与战略沿线国家及新兴市场合作,并购整合相关产业链资源和市场,参与“一带一路”周边国家和地区的交通、电力等基础设施建设,企业跨境金融服务的需求将显著升高。另外,随着人民币国际化趋势的增强以及全球化资产配置需求的增大,高净值客户移民、全球资产配置需求也在持续提升。公司以此为契机,以大股东光大集团的陆港联动优势为依托,谋划A+H同步登陆国内和国际总部市场,打通境内外资产管理市场,助力新的改革开放。同时,加快申请QDII资质,建设海外业务平台,打造具有信托特色的跨境金融服务、跨境金融产品。

(闫桂军 光大兴陇信托有限责任公司党委书记、总裁)

 来源:当代金融家


信托讲堂
  400-650-0717