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信托知识知多少:您适合投资信托产品吗

发布时间:2019-02-18  

1.什么是信托?

2.信托能为您做什么?

3.信托的构成要素有哪些?

4.信托产品分为哪几类?

5.信托产品如何控制风险?

6.哪些投资人适合投资信托产品?

1.什么是信托?

信托(Trust)是一种特殊的财产管理制度和法律行为,同时又是一种金融制度,信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。是委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为。

五种视角看信托:

(1)对于投资者来说,信托是一种投资理财渠道。

(2)对于融资方来说,信托已经成为我国企业融资的一个重要途径。

(3)对于信托业来说,信托是一种业务,是营业执照上的一项经营资质。

(4)对于现代金融业来说,信托是金融分支之一,能够满足资金的投资、增值需要。

(5)从法律层面看,信托是委托人将其财产交由信托机构设立信托,由信托机构对信托财产进行管理、运用和处分,为信托受益人获取收益或者实现特定目的的活动。

2.信托能为您做什么?

(1)个人财产管理——个人为满足自身财产保值增值的需求而设立信托,将财产委托受托人进行管理。

(2)家庭财产保障——由婚姻关系的一方或双方作为委托人,出于保护家庭财产的目的而设立信托,这种信托一般具有家庭破产时保障家庭基本生活、规避离异配偶或其再婚配偶恶意侵占财产等作用。

(3)子女抚养教育——由委托人(父母、长辈)出于保障子女的目的而设立信托。这种信托广泛运用于给付子女海外留学费用、支付离异子女抚养费、提供未来孩子教育及创业基金等。

(4)遗产管理——委托人预先以立遗嘱的方式,将财产的规划内容,包括交付信托后遗产的管理、分配、运用及给付等,详定于其中。这种信托的作用包括:帮助没有能力管理遗产的遗孀遗孤、安逸主人生前愿望管理信托财产;合理分配遗产,避免遗产纷争等。

(5)养老保障——委托人出于养老保障的需要和受托人签订信托合同,委托人将资金转入受托人的信托账户,由受托人按照约定的方式替客户管理运用。这种信托是适用于退休规划的有效工具,可以有效弥补我国目前社会养老保障体制的不健全。

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3.信托的构成要素有哪些?

(1)委托人——信托的投资者。

(2)受托人——通常指发行信托的信托公司。

(3)受益人——由于现阶段我国信托产品都是自益信托,投资者本身就是受益人。

(4)担保人——受托人将信托资金投资于某一项目时,都需要第三方对此次投资的收益做担保,对这个项目附有连带责任,该第三方就是担保人。一般来说,担保人可以是公司企业也可以是自然人,可以为项目发起者的母公司,实际控制人,也可以是专门的第三方担保机构,等等。

(5)抵押、质押——保人在对投资项目担保时,会将其持有的股权、债权抵押、质押给受托人,抵押物、质押物的变现价值必须大于受托人的投资额和预期收益额,如果投资项目失败,受托人可以将抵押、质押物变现以保证收益。

4.信托产品分为哪几类?

(1)按照信托财产的运用领域划分,信托产品主要可分为工商企业类、房地产类、基础产业类、主动管理类、证券投资类、其他类信托。

①房地产信托:信托公司接受投资者委托,募集资金直接或间接用于房地产企业项目开发建设,为委托人获取收益,主要分为房地产企业项目融资信托和房地产基金信托两类。

A:房地产企业项目融资信托是指信托公司受托以自己的名义将委托人交付的合法资金用于向房地产企业发放项目贷款,为委托人获取收益;

B:房地产基金信托是信托公司直接或间接取得房地产公司股权,发挥专业管理能力、依靠股权价值增值为委托人获取收益。

②基础产业信托:基础产业是指为社会生产和居民提供公共服务的物质工程设施,是用于保证国家或地区社会经济活动正常进行的公共服务系统。基础设施不仅包括市政建设,公路、铁路、能源、环保、水电煤气等公共设施,即基础建设,还包括了教育、科技、通讯、医疗卫生等社会事业,即“社会性基础设施”,除此以外还包括能源、环保。基础产业项目建设通常具有投资额巨大、建设周期长、管理要求高等特点。一般来说,信托资金投向基础产业领域的信托产品被称为基础产业信托产品。

③主动管理信托:主动管理,是个相对的概念,区别于被动管理。信托公司对信托项目的管理方式,有所谓主动和被动的区别,被动式是指信托公司在银信合作等简单、被动型、通道型业务中,由于业务简单以及受银行主导,往往部分放弃或忽略项目的管控权;而主动管理指信托公司对项目的管理进行主动规划,采取积极的态度管控项目。被动管理多用于简单规模化的业务,主动管理多用于复杂的集合信托业务。

④证券投资信托:信托机构将委托人的投资资金集中起来,代替委托人进行有价证券投资,最后将投资收益和本金偿还给受益人,信托机构从中收取服务费。证券市场类信托可分为股票类投资信托、债券类投资信托和基金类投资信托,也有证券组合投资信托。相比较其他经营同类业务的金融机构,信托的优势在于可以发挥投资范围覆盖面广的优势,跨多个市场分散构筑投资组合。

⑤工商企业信托:信托资金的用途是为生产、服务和贸易等类型企业提供并购资金、流动资金以及项目建设资金的信托计划,为企业提供了另一条解决短期资金需求的融资渠道。类型可采用股权类、债券类以及夹层融资等多种方式。

⑥其他类信托:资金信托除上述五大配置领域以外,其他所有领域的总和。包括其他类投资信托、其他类融资信托和公益信托。其他类投资信托是指信托公司将募集的资金用于信托受益权、艺术品、白酒、贵金属、茶类、古董、QDII等投资的信托产品。此类信托产品是为了满足部分客户的需要而存在,它对于投资者的要求很高并具有一定的流动风险。其他类融资信托是指信托公司将募集的资金向医院、学校、金融机构等非企业法人提供资金支持;信托公司接受动产、不动产等非现金资产委托,为受益人的利益管理运用信托财产;股权代持、年金业务、员工福利计划等事务管理类信托。公益信托是指以团体或个人募集或捐赠所形成的公益基金为信托财产,以促进社会公益利益为目的而设立的信托。

(2)按照资金投放性质划分,信托产品主要可分为融资类、投资类、投融资混合类、事务管理类。

(3)按照受益人性质划分,信托产品主要可分为自益类和他益类、私益类和公益类。

(4)按照来源划分,信托资产可分为集合资金信托、单一资金信托和管理财产信托。

集合资金信托有两个及以上委托人,且委托人多为个人投资者,投资方向一般由信托公司主导,大多属于主动管理类业务;

单一资金信托只有一个委托人,且委托人多为银行等机构,资金的投向主要由委托人决定,大多以通道业务为主;

财富管理类信托是信托公司对委托人动产、不动产等非货币形式的财产或产权进行管理和运用,以主动管理为主。

       单一资金信托占比逐年下降,信托主动管理能力增强是趋势。

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5.信托产品如何控制风险?

  总体而言,相比银行业,信托行业不良率显著低于银行。在经济下行、去库存降杠杆、刚性兑付打破的宏观背景下,信托行业的风险项目有所增加但仍保持低位。

      根据不同的产品有不同的风险控制措施,主要有:抵押、质押、担保和结构化设计等。有的产品只采用一种风控措施,有的产品同时采用多种风控措施。

(1)抵押或质押:融资方将其动产或不动产(房产、股权等)抵押或质押给信托公司,若融资方无法按期支付信托产品的本金及收益,信托公司可以拍卖抵押或质押物,以保障投资人的利益;

(2)担保:对于没有抵押(或质押)或者抵押率比较高的,信托公司往往会要求融资方对信托财产提供相应的担保。比如,担保公司担保、第三方担保(融资方的母公司或关联公司)、公司法人无限连带担保等;

(3)结构化设计:所谓结构化设计就是将信托收益权进行分层配置,购买优先级的投资者享有优先收益权,购买次级和劣后级的投资者享有劣后收益权。在固定收益类信托理财产品中,劣后级投资一般由融资方投资,信托期满后,投资收益在优先保证优先级受益人本金、预期收益及相关费用后的余额全部归劣后级受益人;若出现投资风险,也先由劣后级投资者承担。

6.哪些投资人适合投资信托产品?

(1)风险/收益偏好介于存款和股票基金之间;

(2)厌恶股票风险,目前主要以存款为主的客户;

(3)感觉存款收益太低的客户;

(4)至少进行一年以上投资;

(5)可投资资金量在100万元以上。

根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》,投资集合资金信托计划的委托人必须为合格投资者。所谓合格投资者,是指符合下列条件之一,能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人:

A、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;

B、个人或家庭金融资产总计在其他认购时超过100万元人民币,且能够提供相关财产证明的自然人;

C、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能够提供相关收入证明的自然人。

Q&A

问:投资者可以几个人合买一个信托吗?

答:不可以。

《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定认购风险申明书至少应当包含以下内容“委托人应当以自己合法所有的资金认购信托单位,不得非法汇集他人资金参与信托计划”。

由于信托有风险,所以为保护投资人,特别是小投资人,有关信托的法律法规规定,只有符合条件的合格投资者,并具有一定承担风险能力的人才能购买信托产品。


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