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资金信托为主 信托机构“抢滩”家族信托

发布时间:2020-01-21  

财富传承向来受到超高净值家族的重视。家族信托作为财富传承的首选工具之一越来越受到超高净值人士的关注。

过去的2019年,多位地方首富在宏观环境巨变下经营不善变成“首负”,如果这些超高净值家族使用了家族信托提前进行财富传承安排,他们的结局会好一些吗?

对于家族信托的优点,中国信托业协会首席经济学家蔡概还表示,信托制度关于信托财产具有独立性安排,使家族信托具有独立性安排,使家族信托具有破产隔离的功效。

一方面,拥有巨额财富的家族对于家族信托的需求逐渐增高,另一方面,受监管政策等影响,信托机构纷纷加码布局家族信托业务。

半数以上信托公司已布局

家族信托凭借灵活的制度安排优势成为各信托公司加速转型方向之一,多家信托机构纷纷“抢滩”家族信托。

数据显示,家族信托规模及占比持续提升。根据中信登数据统计,2019年3季度全行业家族信托实现较快增长,规模较2季度末提升50.99%,是目前增速最快的创新业务类型。

信托公司已经成为家族信托的主要参与者。根据中国信托业协会数据披露,截至2018年末,在68家信托公司中,共有36家实质性地开展了家族信托业务,以资金信托为主,业务总规模约为850亿元。

其中,建信信托、中信信托、外贸信托的家族信托业务由于开展较早,目前业务规模居行业前列。此外,过去的2019年,不少信托机构仍然在纷纷加码家族信托。

例如,1月8日,中航信托、瑞银跨境联合推出《2020家族财富与家族办公室调研报告》,在调研中目前尚未使用家族办公室服务的参与者中,超过四分之三的家族表示他们有兴趣建立一个单一家族办公室或加入一个联合家族办公室。另外有10%的家族尚未确定他们是否感兴趣。在感兴趣的家族中,有84%目前正在采取积极措施以建立或加入家族办公室。在此背景下,中航信托成立鲲鹏家族办公室。

中航信托总经理助理、家族信托事业部负责人姜燕表示,该家办将致力于提升信托公司作为整合金融服务商的专业化能力,打造一个开放平台,积极联动全巿场专业资源,依托信托公司受托服务经验,为相关市场参与主体提供更好的支持与服务。

除了中航信托,五矿信托也在加码布局家族信托。2019年12月17日,五矿信托联合国家金融与发展实验室共同发布《家族企业更迭风险、对冲策略与家族精神——家族财富管理调研报告(2019)》。这是五矿信托首次推出财富管理领域研究报告。

报告指出,家族企业主对个人、家庭和企业的诸多潜在风险认识不足,这些潜在风险可能导致其家族企业发生更迭。有效对冲上述风险的最优策略是家族精神,最优工具是家族信托,最优组织则是家族办公室。

误区

尽管家族信托作为财富传承工具首选之一逐渐走进人们的视野之中,不少关心家族信托的人对于家族信托本身存在非常多的误解。

事实上,从门槛上看,绝大部分信托公司的单笔家族信托规模要求在1000万元以上,少部分信托公司从500万元起步;从家族信托的设置时限来看,信托合同设置在10~30年的占60%,30年以上的占30%,10年以下的占10%。从收费模式来看,一般家族信托按照整体的信托资产规模收取固定管理费,比例大致在0.3%~1%。

中国信托业协会首席经济学家蔡概还表示,当下中国家族信托存在六大误区。

第一大误区是,家族信托是富人的事与己无关。他解释称,家族信托存在两类,一类是民事信托,每一个人都可以作为受托人;另一类是营业信托,信托公司等金融机构来担任受托人。

第二大误区是,家族信托的破产隔离功能形同虚设;他解释称,首先,2001年出台的信托法就明确规定信托财产具有独立性。其次,2019年最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》,对宣传信托制度关于财产独立性的安排,作用非常巨大。

第三大误区是,家族信托能够逃废债务;他解释称,信托法有规定,如果设立的信托是损害其债权人利益的,债权人有权申请人民法院撤销该信托。

第四大误区,家族信托是逃税避税的工具。家族信托可以在税收方面获得一些优惠,它不是避税或者是逃税,我们国家目前却没有信托税收的任何规定。

第五,家族信托能够让子孙世代无忧;他解释称,如果家族信托对受益人设定的条件太优厚了,相当于生活能力都丧失了,所以设立家族信托,还要附带一些让后人能够更加充分、更加有出息的一些条款。

第六,家族信托主要动机是保值增值。家族财富管理目的是传承财富而非保值增值,传承财富的过程中,信托制度就具有一个很好的功能,就是破产隔离。

挑战

家族信托不仅高净值客户存在很多误区,在信托机构在展业时也面临很多挑战。多位信托从业者表示,目前市场上出现的家族信托,距离真正的家族信托还有很长的距离,更多的是“有其名,缺其实”。

此外,家族信托在国内发展也受到一些制约。

一位信托业人士表示,因为财产登记制度不完善,目前能够直接纳入家族信托计划的资产类型仍以现金为主,而包括债券、信托产品、理财产品、股票等金融资产,不动产、股权等较少。

此外,上述信托业人士称,家族信托更大的挑战来自于自身。目前信托公司家族信托业务尚处于孵化阶段,利润中心尚未显现,因此对于正在布局家族信托业务的信托机构而言,需要有足够的勇气和长远的谋划。目前的挑战可归为以下四点:

第一,如何处理前期不盈利和考核的关系。如果按照传统“冲规模”思路对家族信托进行考核,显然不利于促进该业务的发展;而如果不考核,在要付出成本的前提下,对其他业务线人员并不公平。

第二,家族信托业务对信托公司的综合服务能力提出挑战。一方面对现有信托公司管理体制提出要求。如家族信托项目负责人在项目存续间离职,客户资料的私密性以及项目的持续管理需要得到保证。另一方面,对信托公司基础设施提出新要求。

第三,家族信托实操人员业务能力与客户需求的匹配问题。家族信托需要复合型财富管理方案,即在目前理财服务体系基础上的升级服务。

第四,家族信托在推进过程中的风险管理问题首先是合规风险。家族信托受托资产规模大,如何对客户资金来源的合法性进行审核是一大难题,很容易隐藏合规风险。另外,它还存在投资风险。

尽管误区与挑战并存,随着中国高净值人群的持续增长,家族财富传承的需求日趋强烈。

在中国信托业协会看来,家族信托发展三大趋势。第一,家族信托的市场认可度逐年提升;第二,客户需求日益多元,第三,家族信托新模式将不断涌现。未来,随着相关法律法规的进一步完善,家族信托业务具有光明的未来。

来源:经济观察网 蔡越坤

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